Aller au contenu principal
Fermer
  2. Aide
  2. Aide

STIF : Publication de bonne facture au S1
information fournie par EuroLand Corporate 23/07/2026 à 11:07
Ajoutez Boursorama à vos sources préférées

Publication du CA S1 2026


STIF a publié hier un chiffre d'affaires semestriel de 55,3 M€, en progression de +50,7% y/y, un niveau en ligne avec nos estimations. Retraitée des acquisitions Stuvex et BOSS Products, intégrées au S2 2025, la croissance organique ressort à +10% (et +15% à change constant), le chiffre publié intégrant un effet de change défavorable de -1,5 M€ (-2,7%). Cette performance reste portée par la très bonne tenue de l'activité BESS (+41,4% y/y, à 25,6 M€), mais aussi par le doublement des ventes en Amérique du Nord (+117%), qui matérialise l'intégration réussie de BOSS Products et le redressement des livraisons outre-Atlantique.


Le groupe réitère son objectif 2030 de 200 M€ de CA accompagné d’une marge d’EBITDA supérieure à 20%.



Le BESS toujours très contributeur


Au premier semestre, l’activité est toujours portée par le segment dédié aux BESS, qui a généré un chiffre d’affaires de 25,6 M€, contre 18,1 M€ l’année précédente, soit une croissance de +41,4%. En relatif, la part dans le mix a baissé à 46,4% (vs 49,4% au S1 2025) malgré la croissance, principalement à cause des acquisitions récentes. La performance du segment repose en grande partie sur la demande toujours très importante des acteurs connus du groupe (Tesla, Sungrow, Fluence et CATL). Nous soulignons également le doublement de l'Amérique du Nord, à 20,3 M€ (contre 9,3 M€, 37% du CA total), qui traduit à la fois la contribution de BOSS Products et un net redressement des volumes après l'effet de déstockage observé chez Tesla, un retour à la normale que nous anticipions dans notre note du S1 2025. L'Asie poursuit par ailleurs sur une trajectoire solide, à 15,1 M€ (+25,1%), tirée par les acteurs régionaux du stockage d'énergie.



Perspectives et estimations


STIF a réitéré son objectif d’atteindre 200 M€ de chiffre d’affaires à l’horizon 2030. Sur la base du chiffre d’affaires 2025 de 90,5 M€, cet objectif implique un taux de croissance annuel moyen d’environ +17% entre 2025 et 2030. Cette ambition repose notamment sur la montée en puissance des activités liées à la protection des BESS, qui devraient rester le principal moteur de développement du groupe.


Pour l’exercice 2026, STIF prévoit de maintenir une dynamique de croissance soutenue. Le management anticipe au S2 2026 une croissance légèrement supérieure à celle enregistrée au S1, traduisant une accélération séquentielle de l’activité.


Dans ce contexte, nous maintenons notre prévision de chiffre d'affaires 2026 à 116,3 M€ (+28,5%). La trajectoire implicite du S2 de 61,2 M€e, soit +13,4% y/y nous apparaît atteignable au regard de l'acquis organique et de la dynamique BESS toujours bien orientée à l’international.



Recommandation


Suite à ce communiqué, nous réitérons notre recommandation à Achat et maintenons notre objectif de cours à 72,3€.

Valeurs associées

STIF
53,100 EUR Euronext Paris +0,57%
Copyright © 2026 EuroLand Corporate.

Cette analyse a été élaborée par EuroLand Corporate et diffusée par BOURSORAMA le 23/07/2026 à 11:07:10.

Agissant exclusivement en qualité de canal de diffusion, BOURSORAMA n'a participé en aucune manière à son élaboration ni exercé aucun pouvoir discrétionnaire quant à sa sélection. Les informations contenues dans cette analyse ont été retranscrites « en l'état », sans déclaration ni garantie d'aucune sorte. Les opinions ou estimations qui y sont exprimées sont celles de ses auteurs et ne sauraient refléter le point de vue de BOURSORAMA. Sous réserves des lois applicables, ni l'information contenue, ni les analyses qui y sont exprimées ne sauraient engager la responsabilité BOURSORAMA. Le contenu de l'analyse mis à disposition par BOURSORAMA est fourni uniquement à titre d'information et n'a pas de valeur contractuelle. Il constitue ainsi une simple aide à la décision dont l'utilisateur conserve l'absolue maîtrise.

BOURSORAMA est un établissement de crédit de droit français agréé par l'Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (« ACPR ») et par l'Autorité des Marchés Financiers (« AMF ») en qualité de Prestataire de services d'investissement et sous la surveillance prudentielle de la Banque Centrale Européenne (« BCE »).

Conformément à la réglementation en vigueur, BOURSORAMA établit et maintient opérationnelle une politique de gestion des conflits d'intérêts et met en place des mesures administratives et organisationnelles afin de prévenir, identifier et gérer les situations de conflits d'intérêts eu égard aux recommandations d'investissement diffusées. Ces règles contiennent notamment des dispositions relatives aux opérations financières personnelles afin de s'assurer que les collaborateurs de BOURSORAMA ne sont pas dans une situation de conflits d'intérêts lorsque Boursorama diffuse des recommandations d'investissement.

Le lecteur est informé que BOURSORAMA n'a aucun conflit d'intérêt pouvant affecter l'objectivité des analyses diffusées. A ce titre, le lecteur est informé qu'il n'existe pas de lien direct entre les analyses diffusées et les rémunérations variables des collaborateurs de BOURSORAMA. De même, il n'existe pas de liens financiers ou capitalistiques entre BOURSORAMA et les émetteurs concernés, en dehors des engagements contractuels pouvant régir la fourniture du service de diffusion.

Il est rappelé que les entités du groupe Société Générale, auquel appartient BOURSORAMA, peuvent procéder à des transactions sur les instruments financiers mentionnés dans cette analyse, détenir des participations dans les sociétés émettrices de ces instruments financiers, agir en tant que teneur de marché, conseiller, courtier, ou banquier de ces instruments, ou être représentées au conseil d'administration de ces sociétés. Ces circonstances ne peuvent en aucune manière affecter l'objectivité des analyses diffusées par BOURSORAMA.

0 commentaire

Signaler le commentaire

Fermer

A lire aussi

Mes listes

valeur

dernier

var.
Pétrole Brent
100,68 +5,42%
CAC 40
8 299,09 -1,64%
TOTALENERGIES
76,18 +2,54%
2CRSI
26,5 -1,12%
SOITEC
116,8 +21,64%
Chargement...

Pages les plus populaires

L'offre BoursoBank